*ST张股：向上修正业绩“冠*”
根据*ST张股12月28日公告显示，业绩预告修正，修正前2010年预计盈利200-400万元，预增幅度在133.84%至141.1%之间。业绩修正后，2010年预计盈利1400-1700万元，预增幅度在306.25%至512.5%之间，修正之后业绩上升了371.40%，成为目前修正业绩超预期最给力的个股。事实上，上年同期净利润-96.97万元，每股收益-0.04元。业绩修正原因是2010年度张家界地区接待游客人数创历史新高，公司下属景区景点四季度营业收入同比大幅度增加；2010年度公司剥离不良资产工作取得重大进展，公司通过于农行张家界市分行签订利息减免协议获得利息减免截止2010年6月30日所欠利息719.27万元，因张家界大酒店有限公司本年度7-11月已按原合同利率计提利息，故此次与张家界农业银行签署的《减免利息协议》对公司本年度利润影响约882万元。从近三年公司经营业绩来看，2008年每股收益为-0.1元，2009年每股收益为-0.19元，2010年前三季度为0.05元，今年前三季度实现净利润为1031.23万元，同比增长214.13%。近期公司动态显示，11月26日，拟505万元收购张家界国际大酒店27%股份。收购完成后公司将持有100%股份。张家界国际大酒店成立至今历时已久，酒店设备陈旧，市场竞争激烈，酒店经营处于劣势，长期处于亏损状态。本公司完成股权收购后，公司将对酒店实施债转股，改变其资本结构，降低经营亏损，并有利于公司未来长期健康发展。11月16日，股东大会通过关于公司发行股份购买资产暨关联交易的议案。拟6.36元/股向经投集团、武陵源旅游公司、森林公园管理处发行10079.97万股股份收购环保客运100%股权。向经投集团、武陵源旅游公司、森林公园管理处发行股份自本次发行结束之日起36个月内不得转让。环保客运主要从事在张家界市武陵源核心景区内以环保客车为交通工具向游客提供运输服务。环保客运享有武陵源核心景区内游客运输独家经营权，期限为45年。根据相关预测，环保客运2011、2012、2013、2014年净利润预计分别为4858.90万元、5182.6万元、6406.76万元、6392.24万元。中投证券给予公司中长期“推荐”的投资评级。在不考虑环保车提价和杨家界索道的情况下，预期公司2010年-2012年EPS分别为0.07元、0123元、0128元。按照景区类子行业平均合理动态PE40倍，公司合理目标价在9.2元左右。若再考虑隐性资产杨家界索道的盈利潜力，以及公司未来在张家界市的资源整合可能性。(小
雨)